- El índice de precios de gasto en consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) aumentó un 0.2% mensual y mostró una tasa de inflación anual del 2.3%, ambas cifras en línea con las expectativas.
- La inflación subyacente mostró cifras aún más altas, con un aumento mensual del 0.3% y un registro anual del 2.8%, también según lo pronosticado.
- El gasto de los consumidores subió un 0.4% mensual, cumpliendo las expectativas, mientras que los ingresos personales aumentaron un 0.6%, superando ampliamente la estimación del 0.3%.
Inflación en octubre y política de la Fed
La inflación subió ligeramente en octubre, mientras la Reserva Federal (Fed) busca señales sobre cuánto debería reducir las tasas de interés, según informó el miércoles el Departamento de Comercio.
El índice PCE, una medida amplia preferida por la Fed como indicador de inflación, aumentó un 0.2% mensual y registró una tasa anual del 2.3%, ambas cifras en línea con el pronóstico consensuado de Dow Jones. Sin embargo, la tasa anual fue mayor al 2.1% registrado en septiembre.
Excluyendo alimentos y energía, la inflación subyacente aumentó un 0.3% mensual y un 2.8% anual, también cumpliendo las expectativas. La tasa anual fue 0.1 puntos porcentuales más alta que el mes anterior.
- Los precios de servicios generaron la mayor parte de la inflación mensual, con un aumento del 0.4%, mientras que los bienes cayeron un 0.1%.
- Los precios de los alimentos apenas cambiaron, y los de la energía bajaron un 0.1%.
Los responsables de la Fed tienen como objetivo una tasa de inflación anual del 2%. El índice PCE ha estado por encima de ese nivel desde marzo de 2021, alcanzando un máximo del 7.2% en junio de 2022, lo que llevó a una agresiva campaña de aumentos de tasas de interés.
Reacciones del mercado
Tras el informe, los mercados mostraron resultados mixtos. El índice Dow Jones subió aproximadamente 100 puntos, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite terminaron en terreno negativo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron.
A pesar del aumento de la inflación general, los operadores incrementaron las apuestas a favor de otro recorte de tasas en diciembre. Según el indicador FedWatch de CME Group, las probabilidades de una reducción de un cuarto de punto porcentual alcanzaron el 66% el miércoles por la mañana.
Impacto en los consumidores
Aunque la inflación ha disminuido significativamente desde que la Fed comenzó a endurecer la política monetaria, sigue siendo un problema para los hogares, afectando especialmente a los consumidores con ingresos más bajos. La desaceleración inflacionaria en los últimos dos años no ha aliviado completamente el impacto acumulado de los altos precios.
El gasto de los consumidores se mantuvo sólido en octubre, aunque fue ligeramente menor que en septiembre. Los gastos en dólares corrientes subieron un 0.4% mensual, mientras que los ingresos personales aumentaron un 0.6%, según el informe. La tasa de ahorro personal bajó al 4.4%, igualando su nivel más bajo desde enero de 2023.
En el lado de la inflación, los costos relacionados con la vivienda continuaron elevando las cifras, a pesar de las expectativas de desaceleración por la moderación de los alquileres. Los precios de la vivienda aumentaron un 0.4% en octubre.
Herramienta clave para la Fed
La Fed utiliza un amplio conjunto de indicadores para evaluar la inflación, pero se basa en el índice PCE específicamente para sus proyecciones y como su principal herramienta de política. Este dato es considerado más amplio que el índice de precios al consumidor (CPI) del Departamento de Trabajo, ya que ajusta los patrones de consumo, como la sustitución de bienes más costosos por alternativas más económicas.
Recortes de tasas previos y expectativas futuras
La publicación del informe se produce después de recortes consecutivos de tasas por parte de la Fed en septiembre y noviembre, que totalizaron tres cuartos de punto porcentual. Aunque el recorte de noviembre ocurrió después del período cubierto por el informe, el movimiento ya era ampliamente anticipado por los mercados.
En su reunión de noviembre, los funcionarios de la Fed expresaron confianza en que la inflación se acerca al objetivo del 2%, aunque defendieron una reducción gradual de las tasas, reconociendo la incertidumbre sobre cuántos recortes serán necesarios.
